Kolja Heskamp, Associé directeur chez torq.partners

Le marché du financement par capital-risque montre des signes de reprise et se rétablira davantage tout au long de 2024. Toutefois, si votre activité ne concerne pas l'IA, le quantique, la cybersécurité ou l'IoT, vous pourriez ne pas ressentir le même engouement qu'auparavant. Si cela s'applique à votre entreprise, voici mes recommandations. 

Premièrement, il est temps de se retrousser les manches et de s'inspirer des entreprises autofinancées. Concentrez-vous sur votre économie et votre structure de marge. Travaillez votre cycle de conversion de trésorerie et faites en sorte que votre piste d'atterrissage compte. Libérez votre pouvoir de financement interne autant que possible afin de réduire vos besoins de financement externe. La concentration et l'excellence opérationnelle sont essentielles pour assurer la continuité, et la croissance pour le plaisir de la croissance doit être remise en question plus que jamais. 

Deuxièmement, pendant que vous vous concentrez sur votre activité, élargissez votre champ d'action dans vos efforts de collecte de fonds. Comprenez la bancabilité de votre entreprise. Évaluez la valeur de nantissement de votre carnet de commandes, de vos revenus récurrents et de vos actifs. Apprenez à construire des structures pour utiliser la solvabilité de vos clients ou de vos fournisseurs. En dehors du capital-risque, entrez en contact avec des investisseurs stratégiques, des family offices, des sociétés de capital-investissement et des investisseurs traditionnels dès le début. Ce ne sera pas la sortie de licorne que vous aviez imaginée, mais cela pourrait maintenir votre entreprise en vie, créant ainsi de la valeur pour vos actionnaires et vos parties prenantes. 

Être financièrement avisé ne vous sauvera pas d'un produit sous-performant ou d'un manque d'attrait, mais cela pourrait bien être la compétence qui fera pencher la balance en votre faveur.

Léa Verdillon, Associée chez Aglaé Ventures

L'année 2024 sera celle de la vérité pour les fondateurs qui avaient prévu 24 mois de marge de manœuvre lorsque le marché a commencé à changer en 2022. Si les startups ont réussi à améliorer leur efficacité de trésorerie tout en poursuivant leur croissance, ce serait le moment idéal pour lever le prochain tour de financement et de croître dans l'histoire des actions. Les valorisations ont peut-être changé, mais les fonds de capital-risque sont prêts à investir à nouveau. Pour d'autres, il pourrait être plus compliqué de trouver de l'argent frais sur le marché, en particulier pour ceux qui ont beaucoup de dettes et doivent commencer à rembourser les banques. Assurer la survie de l'entreprise est l'objectif numéro un d'un fondateur, suivi bien sûr par la vision du produit et le recrutement d'une équipe A.

Avec le ralentissement économique, les clients ont dû se concentrer sur les logiciels qui apportent un retour sur investissement, les solutions qui ont un effet significatif sur le chiffre d'affaires ou un avantage en termes de productivité. Cela pourrait expliquer certains problèmes de fidélisation pour les produits SaaS en 2023. Les fondateurs ont alors saisi l'occasion de se concentrer sur la valeur réelle de leur feuille de route produit : c'est le plus important au bout du compte. Produit, produit, produit. Maintenir le rythme de l'innovation, écouter les utilisateurs et ne créer que des fonctionnalités qui apportent une valeur commerciale. De bons produits peuvent stimuler votre croissance, mais aussi rendre vos clients dépendants. 2023 a également été un bon moment pour adapter l'ICP tout en améliorant le service client. Les entreprises sont maintenant plus fortes et prêtes à saisir l'opportunité de revenir à une forte croissance.