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expertisesLe cash étant cher sur les marchés de la dette et des actions, il apparaît essentiel d'attendre des conditions améliorées pour tout nouveau financement. Cependant, la réduction du taux d'épuisement des liquidités et la résilience peuvent encore être combinées à une approche active, afin de programmer la meilleure adoption possible au cours du premier semestre 2025.
C'est pourquoi je conseillerais à tout entrepreneur de s'assurer d'abord que son entreprise survive aux 18 prochains mois. Vous devriez avoir 24 mois de marge de manœuvre pour éviter de demander des fonds supplémentaires. Réévaluer régulièrement les coûts vous aidera à réduire le taux d'épuisement des liquidités tout en vous faisant gagner de précieux mois.
Ensuite, et seulement une fois cette première règle vérifiée, la meilleure façon d'orienter les ressources financières vers les catalyseurs de croissance à long terme pourrait être de vous demander à quoi vous voulez que votre dossier de collecte de fonds ressemble dans un an.
En d'autres termes, quels sont les trois indicateurs essentiels et les diapositives percutantes que vous devez atteindre pour obtenir le prochain cycle de financement au début de 2025 (CAC cible, upsell, cohortes, nombre de grands clients signés...) ? Planifiez le premier semestre 2024 en conséquence avec ces initiatives indispensables, partagez-les avec toute l'équipe et suivez-les mois après mois.
Si nécessaire, améliorer votre reporting pour suivre tous les KPI et présenter vos réalisations de manière claire et transparente peut également être très utile.
Après une année 2022 difficile pour les fondateurs de startups technologiques, 2023 a marqué une transition d'une croissance à tout prix vers une croissance rentable. La plupart des entreprises fonctionnent désormais selon cette « nouvelle normalité », souvent avec des taux de croissance plus faibles, mais avec une bien meilleure économie unitaire (marge brute, retour sur investissement du CAC, LTV/CAC, règle de 40, burn multiple).
Celles qui ont opéré la transition le plus rapidement sont déjà rentables ou en voie de le devenir. Elles abordent l'année 2024 avec sérénité. Pour beaucoup d'autres, il faudra peut-être encore quelques trimestres et un nouveau tour de financement (éventuellement un tour à la baisse) pour atteindre cet état d'esprit « paisible ».
Quoi qu'il en soit, 2024 sera une année d'opportunités. Les marchés boursiers ont rebondi, les sociétés de capital-risque sont avides de conclure des transactions pour déployer leurs liquidités et les concurrents les moins agiles sont en difficulté.
Mon conseil aux fondateurs de Series B+ est de se préparer et de structurer leurs entreprises afin d'être en mesure de saisir ces opportunités. Il existe de nombreuses façons de le faire, notamment :
Créer deux entités au sein de l'entreprise : l'une axée sur la rentabilité de l'activité actuelle, l'autre étant un ensemble de « speedboats » dotés de budgets et de KPI dédiés pour rechercher la croissance sur de nouveaux marchés et segments ; cette seconde entité pourrait être dirigée par le fondateur qui regrette l'adrénaline liée à l'itération rapide et à la croissance exponentielle ;
Remanier l'entreprise en passant d'une organisation par zone géographique à une organisation par fonctions centrales afin de partager les meilleures pratiques et de dégager des gains d'efficacité à réinjecter dans le moteur de croissance ;
Mettre en place une taskforce M&A appropriée (avec des ressources internes et des conseillers externes) pour stimuler la consolidation du marché en acquérant des concurrents, ou – souvent mieux – en cédant des entités d'entreprises établies.
Je recommande également vivement de rester proche des fonds de capital-risque. Il y aura d'importants tours de financement conclus en 2024 et même si vous n'avez pas besoin de lever des fonds pour atteindre la rentabilité, cela pourrait vous aider à devenir beaucoup plus grand, beaucoup plus vite !