#1
Le manque d'experts techniques parmi les investisseurs pour évaluer la pertinence de la technologie

De par leur nature, les entreprises de deep tech s'appuient sur des percées techniques de niche, conquérant parfois même des territoires scientifiques inexplorés, ce qui rend le cœur de leurs développements difficile à évaluer de l'extérieur. C'est un point essentiel, car le succès de ces entreprises repose souvent sur la faisabilité du produit. Pour que les sociétés de capital-risque soient en mesure d'envisager d'investir, nous pouvons nous appuyer sur :

• La preuve sociale, comme un chercheur renommé et cité en tant que directeur technique, l'embauche d'un nombre important de docteurs ou l'intégration de KOL respectés ;

• due diligence externe ;

• La thèse que les sociétés de capital-risque peuvent avoir sur notre domaine : les startups d'informatique quantique ou de fusion nucléaire bénéficient de la volonté des sociétés de capital-risque d'investir dans ces domaines, par exemple.

Néanmoins, tous ces éléments ne sont rien de plus que des indicateurs indirects, ce qui rend la collecte de fonds plus difficile que dans le cas d'une startup ayant un produit fonctionnel après quelques itérations et des utilisateurs pour quantifier l'attraction.

#2
Collectes de fonds et dilutions multiples

Le parcours typique de collecte de fonds d'une entreprise est le suivant :

• L'amorçage vous amène à un prototype que vous pouvez mettre entre les mains de vos utilisateurs ;

• La série A vous amène sur le marché et vous permet d'atteindre l'adéquation produit-marché ;

• La série B vous aide à accélérer les développements.

Dans le cas d'une entreprise de deep tech, la construction d'un prototype n'est pas quelque chose que l'on peut faire uniquement avec un financement de type Seed, ou alors il doit être conséquent, ce qui n'est pas chose aisée pour la raison susmentionnée.

Par conséquent, le parcours de collecte de fonds est assez différent et implique beaucoup plus de collectes de fonds pour financer le développement du produit. Généralement, elles correspondent à des jalons importants.

La dilution est une question importante dans notre cas : d'une part, les investisseurs doivent comprendre que notre valorisation doit augmenter même si nous ne sommes toujours pas sur le marché. D'autre part, les fondateurs doivent être prêts à ne pas conserver 30 % au moment où ils vendent leur premier produit.

#3
Des délais de développement plus longs

Les startups de deep tech sont souvent confrontées à un défi frustrant : des cycles de développement plus longs. Cela va à l'encontre de la mentalité de startup lean, axée sur l'itération rapide et la livraison rapide aux clients. Dans le domaine de la deep tech, les cycles d'itération peuvent s'étendre sur des années plutôt que sur des mois. Il est essentiel de maintenir l'engagement des utilisateurs potentiels pendant cette période en communiquant régulièrement sur les progrès réalisés et en les impliquant dans le processus de développement.

#4
Équilibrer la recherche nécessaire avec un état d'esprit axé sur la livraison en interne

Lorsque vous faites de l'innovation de rupture, vous résolvez de nouveaux problèmes. Cela nécessite des efforts de recherche, qui sont souvent très différents des tâches d'ingénierie orientées vers la livraison et l'expédition. Le cadre typique d'un chercheur est le suivant : « Comment pourrais-je résoudre ce problème le mieux possible ? » Les chercheurs partent d'un problème et recherchent la meilleure solution possible.

D'un autre côté, les ingénieurs partent de la contrainte d'une date limite pour réaliser une fonctionnalité et recherchent la solution la plus optimale en termes de coût et d'évolutivité. C'est très différent.

En tant qu'entreprise de deep tech, nous devons en quelque sorte faire les deux : conserver la pensée divergente de la recherche et l'intégrer dans l'environnement contraint d'une start-up. C'est un problème non résolu. Je n'ai pas encore trouvé de solution parfaite. Mon meilleur indice est que cela se réduit à la culture de l'entreprise.

#5
Démontrer l'attractivité sans MVP

Au fur et à mesure que les startups de deep tech progressent, il devient impératif d'obtenir des cycles de financement plus importants. Cependant, sans prototype fonctionnel à mettre entre les mains des utilisateurs, la quantification de la demande du marché peut s'avérer difficile. Pour démontrer l'attractivité de manière convaincante :

• Constituez une base de données d'utilisateurs ou une communauté importante intéressée par votre technologie.

• Obtenez des lettres d'intention (LOI) de clients potentiels indiquant leur intention d'adopter votre solution.

• Mettez en œuvre des projets de validation de principe (PoC) payants pour valider la faisabilité de votre technologie dans des applications réelles.

Ces stratégies permettent d'étayer l'intérêt du marché, d'atténuer les préoccupations des investisseurs et de fournir des preuves de la valeur potentielle de votre technologie.